煤炭ETF成年内首只翻倍ETF：相关产业供给难解需求之渴已接近历史均值水平

成为年内首只翻倍的ETF。

日前，煤炭ETF再度大涨5.05%，截至当日收盘，煤炭ETF年涨幅达101.29%。

煤炭ETF前十大重仓股中，冀中能源，兖州煤业，昊华能源涨停，潞安环能，陕西煤业，中国神华等个股涨幅较大。

日前，煤炭ETF虽然大跌4.52%，但据Wind数据，当日该ETF盘中迎来3.86亿元净流入，且近10个交易日均为净流入状态，累计净流入金额为11.76亿元，近20个交易日有17个交易日为净流入，显示资金对煤炭ETF的关注度持续高涨。

市场人士分析指出，当前时点来看，在能源转型过程中，煤炭，钢铁等周期板块的需求扩张与供给约束形成碰撞，仍可能推动价格上行，从而继续催化板块的行情。

从最新的基金半年报持仓看，持有周期板块的比例有所回升，已接近历史均值水平从估值层面来看，煤炭的估值略低于2017年的水平，单从均值回归的角度，当下的估值相对合理，这个时候介入煤炭ETF性价比不高

国泰基金向澎湃新闻记者表示，整体来看，在全产业链库存低位的情况下，电厂在淡季的补库压力较大，而目前的供给增量暂无法弥补库存缺口，预计动力煤将淡季不淡。

此外，焦煤上周继续大涨，国泰基金认为，主要由于澳煤限制带来的低硫主焦煤供需缺口长期存在，而国内安监严格基本无量可补，看好中长期的焦煤价格维持高位焦煤大涨对焦炭形成成本支撑，且钢厂的焦炭库存偏低采购需求仍在，焦炭短期也强势

展望未来，基煜研究认为，本轮周期品涨价源自于新能源需求和碳中和政策，目前来看涨价因素还没有充分兑现，上涨的趋势仍有较大概率会持续周期板块中最具成长性的是化工行业，不能再以我国的供给和需求来看化工，未来精细化工领域，全球的产能都会向中国转移

目前煤价不断超预期，行业景气度也继续向好，这些有望成为板块继续上行的催化剂而中证煤炭指数低估值，高股息，依然具备较好的配置价值国泰基金称

星石投资也认为，在PPI高位徘徊的背景下，周期类资产今年或仍将保持较好表现。

周期股的上涨何时才能结束第一阶段，锂和钴第二阶段，铜和铝第三阶段，金和银到了第三阶段，金和银都动起来了，就是要冷静了一位市场交易人士向澎湃新闻记者表示，目前已处于第二阶段向第三阶段迈进的时期

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