浙商证券维持康龙化成买入评级近期获2份券商研报关注目标均价涨幅67.77

浙商证券01月24日发布研报称，维持康龙化成买入评级评级理由主要包括:1)预增:收入略超预期，经调整Non—GAAP净利润符合预期，2)主业强劲，2021Q4扣非净利率同比有提升，3)CDMO产能持续释放，看好2022—2023年收入维持高增长风险提示:业务布局加速带来的管理风险，订单短期波动，临床业务布局带来的管理挑战，新业务拓展不及预期风险

AI点评:康龙化成近一个月获得2份券商研报关注，买入2家，平均目标价为208.5元，与最新价124.28元相比，高84.22元，目标均价涨幅67.77%。

为发展大分子和细胞与基因治疗业务，康龙化成近期实施了几笔金额较高的收购，三季度末，公司账面商誉达18.14亿元。2020年11月，康龙化成拟以9.42亿元收购AbsorptionSystemsLLC及其全资子公司ASC和ASB的100%股权，并确认商誉76亿元。公告显示，2019年和2020年1-6月，AS净利润分别为264万美元，127万美元，折合人民币为1819万元，875万元。2021年1-6月，AS实现净利润为4425万元，被收购后AS业绩大涨，但其他标的业绩情况就没有那么乐观了。

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