整合优质资源提升盈利能力靖远煤电拟75.29亿元收购窑煤集团

日前，靖远煤电发布公告称，公司拟以发行股份方式购买能化集团，中国信达，中国华融持有的耀煤集团100%股权，标的资产交易价格为75.29亿元同时，拟募集配套资金总额不超过30亿元，将用于红沙梁矿及选煤厂项目，红沙梁露天矿项目以及补充上市公司流动资金

受煤价上涨影响，瑶煤集团经营能力不断提升2021年和2022年第一季度，瑶煤集团净利润分别为13.06亿元和8.62亿元

基于瑶煤集团目前的盈利能力和原煤产能，将其投入靖远煤电可以立即带动上市公司业绩的即期增长" IP中国首席经济学家白文熙在接受《证券日报》采访时表示

解决同业竞争问题。

公告显示，靖远煤电拟以发行股份购买资产的方式，向能化集团，中国信达，中国华融购买遥煤集团100%股权发行价格为3.58元/股，交易价格为75.29亿元

本次交易的交易对方能化集团是靖远煤电的间接控股股东，因此本次交易也构成关联交易本次交易前，靖远煤电的控股股东为靖煤集团交易完成后，控股股东变更为能化集团，交易前后实际控制人为甘肃省国资委

有接近上市公司的人士对《证券日报》记者表示:早在2018年，能化集团就做出了避免同业竞争的承诺，本次交易也是为了履行这一承诺。

2017年，甘肃省成立能化集团，启动了省内三大国有煤炭企业集团的整合，包括靖煤集团，耀煤集团，甘煤投，获得靖远煤电控股股东靖煤集团100%股权和甘煤投51%股权，从而间接持有靖远煤电46.42%股权，获得甘肃第三大煤炭企业耀煤集团75.38%股权。

由于主营业务为煤炭业务，靖远煤电与耀煤集团在能化集团内形成同业竞争关系为避免与上市公司的同业竞争问题，能化集团在2018年1月签署的收购报告书中承诺，五年内通过资产注入，资产转让，关闭或停止相关业务，剥离等方式，将其控制的其他企业与上市公司经营的业务相同或相近的企业进行整合，消除同业竞争

京煤电力表示:目前，耀煤集团经营指标良好，安全生产平稳有序，具备资产注入条件本次交易的实施是能化集团积极履行对资本市场承诺的体现

同时，本次交易也可以促进瑶煤集团的资产证券化通过本次交易，能化集团优质煤炭能源资产登陆国内资本市场，可以充分利用未来国内资本市场发展改革的政策红利，增强引进外部投资的可持续性，京煤电力表示此外，能化集团借助a股资本市场推进国企改革，激发企业活力，推动体制机制创新，以上市公司透明高效的运营机制和有效的外部监管，对煤炭能源实施专业化，集约化管理，推动能化集团从‘管资产’向‘管资本’转变

本次交易除发行股份购买资产外，还发行股份募集配套资金，发行股份购买资产不以配套资金的成功实施为前提。

公告显示，靖远煤电拟以询价方式向不超过35名合格特定投资者非公开发行不超过13.83亿股，募集金额不超过30亿元扣除代理费等相关费用后，21亿元用于红沙梁矿及选煤厂项目，7亿元用于红沙梁露天矿项目，剩余2亿元用于补充上市公司流动资金

煤炭集团盈利能力强。

通过整合优质煤炭资源，可以为靖远煤电的可持续发展增加大量资源储备白文喜告诉记者

同煤集团成立于2001年12月经过多年努力，现已发展成为以煤炭开采，洗选，销售为主营业务，同时从事火力发电，页岩油生产和销售的综合性集团窑群现有四个矿井，即三矿，金河煤矿，海石湾煤矿，天柱煤矿的设计原煤生产能力分别为180万吨/年，120万吨/年，180万吨/年，90万吨/年，合计570万吨/年

去年以来，煤炭价格持续上涨，煤企业绩增长2021年，耀煤集团和靖远煤电公司分别实现营业收入48.2亿元和48.41亿元，归母净利润分别为12.98亿元和7.24亿元

今年上半年，煤炭价格维持在高位动力煤，焦煤，无烟煤平均价格分别为1347.7元/吨，2818.4元/吨，2170元/吨，同比分别上涨421.8元/吨，1055.8元/吨，1045.4元/吨

在此背景下，耀煤集团和靖远煤电业绩持续向好今年一季度营业收入分别为17.66亿元和13.79亿元，归母净利润分别为8.55亿元和4.48亿元

从瑶煤集团的业绩来看，其盈利能力较强注入上市公司后，可较交易前大幅提高靖远煤电的整体收益水平，增强盈利能力和持续经营能力白文熙说

公告显示，本次交易完成后，靖远煤电今年一季度营业收入将由13.79亿元变动为31.74亿元，归母净利润将由4.48亿元变动为12.97亿元，变动幅度分别为130.06%和189.73%。

中华全国并购重组协会信用管理委员会专家安永光对《证券日报》记者表示:靖远煤电此次收购瑶煤集团，整合了甘肃省优质煤炭资源，拓展了煤炭主业同时，目前地缘政治影响全球能源短缺，能源价格上涨，澳大利亚优质煤炭进口受限，干旱导致水力发电受限，高温天气导致能源大量消耗等等，所以我们仍然看好此次收购

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