政策工具接续发力护航基建“钱”路广

Wind数据显示，截至6月7日，今年以来，全国已发行地方政府债券33291亿元，大致相当于去年上半年的发行量，体现了地方债发行早，发行快的特点。

根据相关要求，该机构认为，上半年专项债券将基本发行完毕，下半年仍将有多种融资工具支持基建投资必要时可以考虑发行专项债券，提前发行明年的专项债券额度，进一步发挥政策性金融的准财政作用

发行进度将加快整整一个月或突破万亿。

今年地方债发行较往年明显提速今年上半年发行超过去年同期毫无悬念特别是专项债券发行加快，更高比例投向基建，有望有力支撑基建投资的扩大

最新数据显示，截至6月7日，今年以来地方债已发行33291亿元，与去年上半年33411亿元的发行量非常接近6月8日至13日，已披露发行计划的2825亿元地方债即将发行

预计今年上半年地方债发行量将超过去年同期水平，有可能超过4万亿元兴业证券固定收益研究中心总经理兼首席分析师黄卫平认为，6月份新专项债券发行可能再创新高如果今年新增专项债券的90%和100%在6月底前用完，全月新增专项债券发行规模可分别达到12512亿元和16162亿元

从各地已公布的发行计划来看，6月份计划发行的地方债总额达到9694亿元，其中新增专项债券计划发行规模为5820亿元此外，6月份再融资债券的计划发行规模也大幅增加黄卫平说

从投向来看，专项债券投向基础设施的比例也有所提高今年前4个月，专项债务资金投向基础设施的比例达到60%，比2020年同期提高了近8个百分点中信建投首席经济学家赵伟表示

5月份，专项债基金投向基建的比例较前几个月进一步提高中泰证券首席收益分析师周岳估计，5月新增专项债券资金4136亿元投向基建，占比65.5%，略高于一季度和4月的水平

可以保持工具的多投资强度。

在专家看来，上半年地方债发行高峰过后，下半年可能会动用专项国债，政策性金融债等储备工具，继续为基建补充资金。

最近几天，国务院出台了扎实稳定经济的一揽子政策措施，明确提出要完成今年专项债券发行使用任务，6月底前基本完成发行。

基建投资加码等因素可能导致年末财政支出高于年初预算，中性情景下支出约6000亿元赵薇表示，提前下达和使用明年专项债务额度，发行专项国债等将是弥补财政收支缺口的潜在手段

郭盛证券首席经济学家熊源表示，基于现有政策安排和以往经验，未来补充投资资金缺口的可选政策一般包括提高政策性银行信贷额度，发行基建信托和投资基金，降准，发行专项国债，提前使用明年专项债务额度等此外，也有可能推出类似于抵押补充贷款的政策安排

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