归母净利润连续两年下降的申通快递2021年上半年将继续承压

归母净利润连续两年下降的申通快递，2021年上半年将继续承压期间，公司归母净利润转为亏损，同比暴跌307%至—1.46亿元

2021年上半年，除ZTO快递外，大部分快递公司净利润同比下滑其中，申通快递有限公司甚至扭亏为盈，亏损近1.5亿元

在快递公司利润和股价下降的同时，快递员的工资也在下降，但工作强度却在增加，导致快递行业的周转率不断上升。

2021年7月，交通运输部，国家邮政局联合发布《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》号文，对快递员的经济效益和职业发展做出了较为明确的规划。

紧接着，快递行业对上述文件进行了反馈日前，申通快递，ZTO快递，YTO快递，大云等6家快递公司SZ)，正式上调0.1元/票的派送费，并强调涨价要通过各种方式最终实现为快递员的收入

对于这次涨价，资本市场也给出了积极的反馈日前，申通快递股价三个交易日上涨近10%但如果时间线拉长，早在2019年7月，公司股价就已经进入下行通道短短两年多时间，申通快递已经从30.64元/股的高点跌至目前的7，8元/股截至2021年9月27日，公司每股价格仅为7.84元，低于最近几年高点，超过20元这是不是和公司近几年业绩是增收不增利有关

因此，《投资时报》研究员进一步梳理了公司近几年的财务报告，注意到进入2019年后，申通快递将陷入营收增加但利润不增加的趋势，2020年将出现营收和净利润双下降此外，最近几年来，公司的市场份额也处于行业底部不过，新业务能否让公司走出盈利困境，重回昔日辉煌，还有待观察

盈利能力下降。

最近几天，申通快递披露了2021年上半年业绩报告数据显示，虽然今年上半年公司营业收入同比增长19.0%至110.18亿元，但仍处于增收不增利的趋势同期归母净利润甚至扭亏为盈，亏损1.46亿元，同比大幅下降306.99%

对于亏损，申通快递在半年报中解释称，由于快递市场价格维持低位，公司适当调整市场策略，上半年整体业务量不及预期，产能利用率较低关联方的投资和支出给公司的经营业绩带来压力

具体业务方面，今年上半年，申通快递单票业务收入同比出现不同程度下滑数据显示，信息服务，交付，营业额收入分别仅为0.12元，1.26元，0.87元，同比分别下降42.86%，11.89%，7.45%

据部分内部人士分析，上述价格下跌可能对公司经营业绩产生一定影响为此，《投资时报》研究员的邮件沟通提纲要求申通快递相关部门核实，截至发稿时，尚未收到公司回复

事实上，2019年以来，申通快递一直处于增收不增利的局面虽然营业收入从2019年上半年的98.71亿元增长至2021年上半年的110.18亿元，但两年间归母净利润缩水近10亿元，实现了由盈转亏

同时，申通快递的成本也在增加数据显示，2019年公司销售费用，管理费用和R&D费用分别同比增长51.46%，43.07%和137.66%至1.46亿元，5.5亿元和1.04亿元

申通快递2018年至2021年每年上半年营收及净利润变动情况。

市场份额长期落后。

值得注意的是，申通快递近五年市场份额有升有降，总体呈现小幅下降趋势国家邮政局，艾媒数据中心数据显示，2016年至2020年，2021年7月1日，申通快递市场份额分别为10.42%，9.73%，10.08%，11.60%，10.58%，9.81%

同时，2017—2020年，大云，YTO快递，ZTO快递同期市场份额远超申通快递，除顺丰控股略低于申通快递外。

而且进入2021年后，顺丰控股的市场份额在1月份已经增长到10.64%，超过了同期的申通快递日前，顺丰控股的市场份额仍高于申通快递，略高于申通快递0.45个百分点可以看出，自2017年以来，申通快递在上述头部快递公司中的市场份额长期处于较低水平

值得一提的是，申通快递也在努力走出困境财务报告信息显示，2021年以来，公司朝着数字化智能运营的目标，聚焦四个坚持的经营战略，增加转运中心，干线，终端网点的产能

等方面的投入。

此外，为寻求差异化布局，在主营业务之余，申通快递还在加大布局第二增长曲线，孵化新兴业务板块其中，仓储业务今年上半年平均日均大量10万单左右，仓库面积达10万平米，目前在广州，天津，金华等地均设有云仓及冷链仓库，主要以日用消费品和生鲜水果等品类为主

同时，申通快递的散件业务今年上半年也实现了较快增长，日均件量同比增长52%，并完成覆盖全国30个省及206个城市，形成了较为完善的散件揽收及寄递服务网络在消费者体验方面，裹裹业务接单揽收率达94%，及时回单率超98.5%，均居行业前列

不过，陷入亏损的申通快递今年下半年能否扭转业绩承压态势，走出盈利困境，仍需时日证明。

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