供给压力难缓解猪价延续弱势

当前正值消费旺季，猪价却不涨反降12月以来，全国生猪均价呈高位回调走势，生猪期货在15000元/吨以下震荡调整猪企扭亏后再度担忧利润下滑，补栏放缓，尤其是下游利润面临快速压缩分析人士表示，春节前猪肉需求端预期走弱，是引发近期猪价大幅回调的主要因素，预计市场供给压力短期难以缓解，2022年上半年猪价弱势难改

价格下跌致补栏放缓

最近几天，中国证券报记者了解到，伴随生猪市场消费转弱，价格下跌，养殖户短期压栏情绪有所缓解。

卓创资讯数据显示，截至12月13日，全国外三元生猪出栏均价跌至15.86元/公斤，较月初下滑2.12元/公斤，降幅达11.82%。

光大期货生猪分析师吕品对中国证券报记者分析:目前行业内普遍对于12月中旬以后的猪价较为悲观按照当前全国均价16元/公斤测算，成本控制较好的养殖场基本可以达到盈亏平衡期货2201合约价格大幅下跌反映出市场对于2022年1—2月猪价看跌的预期，因此预计12月生猪有可能出现加速出栏的情况

北方某生猪养殖场负责人表示，前期生猪价格反弹，企业深度亏损情况一度明显改善，单头猪盈利达到了200元左右大家购买仔猪和补栏的积极性也一度提高，同时放缓了母猪淘汰速度但最近猪价下滑，补栏脚步开始放缓他表示

面对猪价回落，生猪产业下游则面临利润快速压缩的状况在本轮猪价反弹过程中，生猪价格累计上涨近70%，而猪肉价格仅上涨40%，这主要由于贸易商和下游的屠宰加工业者进行了缓冲，后期肯定会加大对于养猪端的价格压制美尔雅期货农产品研究员张瑞昊对中国证券报记者表示

供给压力较大

从供需面看，农业农村部数据显示，10月末能繁母猪存栏量为4348万头，高于正常保有量6%，母猪出栏环比已经连续4个月下跌。

市场普遍预计11月能繁母猪存栏量将会下跌100万头按照母猪生产周期测算，2022年三季度前，市场生猪供给仍旧处于相对宽松的状态在需求端，需要重点关注新冠肺炎疫情对于餐饮消费的影响，如果局部疫情仍旧频发，预计将难以看到实质增量吕品表示

张瑞昊也认为，根据农业农村部前期公布的数据，结合11月生猪现货市场表现，预计12月和2022年1月的生猪出栏量均会再次转入环比增加状态因此，生猪市场至少在2022年一季度结束前将会维持较大的供给压力

未来半年弱势难改

在供需压力之下，多位分析人士预计，2022年上半年猪价仍将呈现弱势。

12月中旬过后，猪价或逐渐走低，低点可能在2022年3月—4月出现，但大概率不会达到2020年那样的程度待后期产能稳定后，猪价多会维持低位震荡状态，拐点有待进一步的数据参考来判断初步来看，转机可能会在2022年四季度或者2023年上半年张瑞昊分析

吕品预计，2022年三季度前猪价难以走出本轮猪周期国家统计局数据显示，全国猪粮比价已连续6周处于6:1以上，说明当前猪价已基本处于合理水平在没有出现重大生猪疫病，政策影响的情况下，预计本轮猪周期的拐点将不会出现剧烈的反转2022年猪价大概率会围绕养殖成本区间波动，直到市场出现较为明显的扰动因素吕品表示

卓创资讯分析师牛哲对中国证券报记者表示，从宏观看，目前国内的能繁母猪存栏量仍略高于正常保有量，未来趋势还是生猪缓慢去产能的过程牛哲判断，2022年猪周期或继续处于下滑阶段，尤其是上半年，猪价或继续探底，下半年有望迎来阶段性底部，不过，影响生猪价格走势的因素或愈发多元化

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