宁德时代进入合理狙击区，春天要来了！

俄乌战争，美联储加息的强烈预期，新冠疫情再次反弹。内外部环境交织的不利因素，令3月份的A股一泻千里，哀嚎遍野！

作为宇宙核心资产的宁德时代，已连续4个月收获了长长的大阴线，股价从692元的峰值一路下跌至443.01元的谷底，周线趋势呈现出孔雀东南飞的典型特征。

截至估值之家发稿时，宁德时代股价为476元，2021年静态市盈率为84倍，2022年动态市盈率为45倍。

站在目前的时点上，宁德时代的股价是否被低估宁德时代的内在价值到底是多少宁德时代的合理目标价应该是多少

带着这些问题，估值之家从宏观变量，行业景气周期，业绩成长性三个维度展开了定性研究，并结合多种估值模型试图做出定量研究。

从宏观变量来看，美联储议息会议将于今日召开，市场预期将加息50个BP，加息利空兑现之后，有利于全球风险偏好的上升，科技，互联网，新能源等久期较长的成长股将迎来一波强劲的反弹。。

俄乌战争也处在稳定性谈判阶段，VIX恐慌指数也处于见顶回落阶段，全球避险情绪得到缓解，资金有望结束恐慌性涌入美元指数避险，资金有望重新向新兴国家资产进行回流。当地时间10月25日，美国汽车租赁公司Hertz宣布，计划订购10万辆特斯拉汽车和部分充电设施。

国内2月份的社融，新增人民币贷款等流动性数据虽然低于预期，但在稳增长的巨大压力之下，估值之家认为3月份伴随着房地产，中游制造业传统开工旺季的到来，流动性数据得到边际性改善将是一个大概率事件。

据此，估值之家认为，从宏观策略角度来看，下一阶段市场的核心交易特征将围绕着市场风险溢价下降，市场风险偏好上升的交易主线，资金将全力追逐业绩确定性较强的成长股，宁德时代将会是首选配置标的！

从行业景气周期来看，新能源汽车2月渗透率已达21.8%，整个新能源汽车产业链正处于产能快速爬坡，销量爆发性增长的超级景气周期。从11月份开始，美国用户可以在美国主要城市的机场和附近的商店租赁特斯拉Model3，一些欧洲城市也可以提供特斯拉租赁服务。

据此，宁德时代所处的行业景气周期非但没有改变，而且还在继续强化！

从业绩成长性来看，基于万得一致性业绩预期数据，宁德时代2021年EPS增长率为137%，2022年EPS增长率为85%，2023年EPS增长率为43%，呈现出确定性高速成长的显著特征。

从相对估值角度来看，宁德时代PEG仅为1，相对于成长股行情峰值时动辄2，3的PEG而言，已处于相对合理区间。

从相对市盈率的角度来看，宁德时代当前市盈率处于历史市盈率区间的27百分位，大致处在相对低点。

从估值溢价角度来看，2022年宁德时代预期EPS增长率为85%，即使采用10%的折现率计算，估值溢价率也高达75%，按照目前PEG为1的2022年45倍的合理动态市盈率计算，2022年宁德时代可以达到79倍的动态市盈率，再按照2022年10.48元EPS的万得一致性预期计算，2022年宁德时代的股价可达828元/股。

站在目前500元以下的股价，宁德时代是否被低估已一目了然，股价已进入合理狙击区域！

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