国信证券：维持安踏体育买入评级股权激励彰显信心

国信证券发布研究报告称，维持安踏体育买入评级及盈利预测，2021—23年净利润为78/96.9/119.4亿元，同比增51%/24.3%/23.2%，EPS为2.89/3.59/4.42元，PE为33.4x/26.9x/21.8x，考虑其中期出色的成长性与远期广阔的发展前景，当下估值吸引力强，维持合理估值168.5—172.8港元，对应2022PE39—40x。

事件:2021年12月18日，安踏集团在创业发源地晋江举行安踏30+主题活动，宣布安踏集团新十年战略和可持续发展目标未来十年，安踏集团将致力于与利益相关方价值共生，在消费者，伙伴，环境及社会四大领域，推动实现可持续发展及共同富裕以单聚焦，多品牌，全球化的新战略步入新十年同时集团发布拟发行1200万新股激励员工和拟提议本财年度派发每股普通股港币30分特别股息的相关公告

国信证券主要观点如下:

新十年战略:坚持三大增长曲线，大力投入自主创新，创造共生价值，2030年全球份额领先，计划发行约1200万股新股激励员工，彰显发展决心，拟提议本财年度派发每股普通股港币30分特别股息，股东回报丰厚，

该行看好公司长期份额持续扩张前景，估值吸引力强，认为未来公司成长动力充足，专业运动品牌安踏在品牌升级与国货自信大势下空间广阔，时尚运动品牌FILA构筑顶级品牌，商品，渠道的核心竞争壁垒，仍将继续挖掘消费需求持续成长，新品牌迪桑特，可隆，始祖鸟等品牌资源优质且稀缺，发展潜力十足同时该行也看好公司在全球化战略下的长远发展潜力短期疫情扰动下，公司经营面临一定压力，但该行看好公司在正确且前瞻的战略下未来可持续成长的机遇

风险提示:疫情反复或持续时间长于预期，新品牌发展进度不及预期。广州日报讯(全媒体记者王楚涵见习记者张文卓)A股再度有券商遭遇股东减持。9月7日凌晨，国信证券发布公告，公司股东一汽投资计划合计减持公司股份不超57亿股。受此影响，9月7日，国信证券股价跌82%，报139元/股。。

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