高盛：上调颐海国际至中性评级目标价31.62港元

高盛发布研究报告称，将颐海国际评级由沽售上调至中性，目标价31.62港元。

报告中称，看好其在复合调味品和方便食品方面推出的新产品，但考虑到投资增加，预计该等产品在近期和中期的利润贡献将很低自从该行在2021年7月7日将该股加入沽售名单以来，其股价已累跌39%，股价调整已反映关联方和方便食品销售增长放缓因素

报告提到，颐海国际的销售伙伴合作模式支持了公司过去5年的快速扩张，2015—20年销售年复合增长率达45%其主要产品包括火锅汤料，中式汤料和方便食品，伴随着低线城市渗透率的提高，新产品的推出和生产效率的提高，预测公司于2021—25年收入及盈利年复合增长率均为15%

报告提到，很多调味料企业在过去两个月宣布加价，不过，除海天味业及安琪酵母(600298.SH)外，大部分有上市的公司新出厂价在11月底仍未生效。而该行预期有关加价将大致在今年底完成，令行业分销渠道在经过今年上半年的去库存后重新补货。

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