专访招商局创投吕克俭：传承百年招商创新精神，做好集团创新发展的“探路者”

企业如果不主动适应外部技术创新的变化，就一定会被新技术或新业态挑战甚至淘汰。

日前，在接受证券时报记者采访时，中科招商创投总经理卢克坚分享了他对创新促进企业发展的思考今年，招商局集团即将迎来150岁生日作为招商局集团的创投元老，卢克俭对集团旗下的行业和业务非常了解，因此更知道创新对于招商局这个百年老店的非凡意义

6年前，招商局集团出资50亿成立CVC—招商局创投，主要投资交通，物流，金融，园区综合开发运营三大集团核心产业的创新方向，前瞻性布局科技新兴产业招商创投通过母基金+直投的投资模式，实现了对创新项目更精准，更广泛的获取，不断将创新要素和资源推送给集团内各产业公司两年前，招商局集团又拨款60亿元，通过双GP进一步深化产业生态建设和创新产业培育过去一年，卢克俭带领招商创投及下属兄弟成立产业生态基金，加速构建产业生态圈用卢克俭的话说，这是百年央企在新经济形势下的又一次创新

招商局创投总经理卢克坚

截至目前，招商局创业投资项目约140个，总投资额超过40亿元，母基金已决定投资30只子基金，总认购资金超过20亿元，生态基金6只，总认购资金超过20亿元。

作为招商局集团业务创新的探路者，各行业兄弟联动创新资源的尖刀公司，招商局创投如何解读CVC你是如何探索出央企CVC的特色之路的

捕捉创新的尖刀公司

证券记者:作为百年老店，招商局集团2015年成立招商局创投有何意图集团给招商创投一个什么样的功能和定位

卢克俭:今年是招商局集团成立150周年百年来，招商局见证了中国近代史上所有的关键时刻，从洋务运动，民族解放到改革开放，见证了时代的变迁招商局是中国近代史上多项工商业第一的缔造者，成为世界上为数不多的历史悠久的企业不仅有着辉煌的历史和骄人的成绩，今天的招商局集团依然保持着强烈的责任感和发展危机感纵观历史，无论在50年还是10年的周期里，很多伟大的企业都是从繁荣走向衰落，从强大走向衰落的这背后的根本原因是企业没有伴随着社会进步和产业变革而与时俱进，也就是没有及时做出自己的创新因此，创新永远是企业发展的永恒主题

什么是创新能给社会和企业带来哪些改变远非如此，互联网技术以十年甚至更快的速度改变了人们的信息交流和商品交易方式更快，更便捷，更智能的技术进步深刻改变了整个社会的生活和生产方式，引发了企业供应链和经济组织的根本性变革我们应该有一个基本共识，科技创新是社会进步的根本动力企业如果不主动适应外部技术创新的变化，就会被新技术或新业态挑战甚至淘汰纵观世界，凡是能以各种方式保持创新源泉的企业，都是能长盛不衰的企业秉承以商业成功推动时代进步的使命，招商局的血液里流淌着与时俱进的创新基因

如何创新坦白说，大企业的创新不是一件容易的事大企业由于组织架构和管理机制的原因，更注重风险可控下的成熟应用，创新很难在内部产生这需要从外部吸收所以在双创的大背景下，招商局集团成立了招商局创投，就是通过我们的尖刀公司，发掘外部创新要素，触达创新资源，为集团内部各行业的创新提供资源和解决方案截至目前，招商创投投资的创新型企业中，已有一半以上实现了与集团内行业的业务合作，在一定程度上支持了集团各行业的转型升级，实现了组建这支团队的初衷

证券时报记者:在刚刚过去的2021年，招商创投频频与下属兄弟成立产业生态基金请介绍一下背景和初衷

卢克俭:就招商局集团而言，最重要的创新主体是各种实业公司公司既有创新的动力也有创新的压力压力在于以下几点:第一，如前所述，大型企业的组织结构和管理机制与适合创新的环境存在一定的矛盾比如大型企业强调风险控制，容错能力差，所以创新投资本身风险就很大，第二，实业公司的视角会更侧重于业务层面，链接外部创新资源，更倾向于寻找合作伙伴解决当下的困难，往往止于空间和当下的点，缺乏宽度，深度和未来的覆盖，第三，大工业公司都是行业巨头，行业地位优越会影响其对外部创新的敏感度，尤其是对小企业的知名度

真正做好触控创新，既需要当下的产业视角，也需要面向未来的VC视角我们需要通过特殊的结构和机制投资于创新因此，招商局创投联合集团的几个产业兄弟公司都设立了相应的产业生态基金公司从产业链协调的角度和行业的专业角度对项目进行评估我们的风险投资会从VC的角度寻找机会，有更广阔的市场触角和以股权为代表的创新的长期价值从不同角度对项目进行评估，取长补短，可以提高决策的科学性和全面性，也可以带来更好的投资回报和协同效应

证券时报记者:你把和兄弟公司的合作看作是招商创投的一次创新这种合作双方都能发挥各自的优势，但是会有困难吗

卢克俭:产业生态基金的双GP模式有很多优点，但也有很多磨合问题所以我们对于设立产业生态基金是非常谨慎的我们甚至愿意花一年多的时间与产业公司进行长时间的沟通，为创新投资要回答的问题，如投资标准，投资范围，投资目的，项目阶段等寻求最大公约数，找到双方的交集我们风险投资的投资经理一定要知道实业公司的痛点，形成共识业界也认同我们投资一个企业，投资的是股权，是企业未来的长远发展，而不是解决当年实业公司业绩目标的手段

此外，通过制定合理的治理结构，集团促进了双方合作的顺利进行比如我们实行的后续投资制度，无论是招商创投还是实业公司，团队成员都必须与被投企业的发展挂钩这是一种风险约束，一种责任承诺，也可以达到正反双向激励的目的，进一步促进我们做价值投资引进的创新要给行业带来实质性的贡献，投入的股权要实现增值双方联合组队，优势互补在这些共识和机制的基础上，分歧的概率会小很多，合作也会更加和谐

能给钱和场景的风投不多。

证券记者:你曾经说过，现在的VC市场，能给钱的机构很多，能给场景的不多招商创投的竞争优势在于能够给出场景和产业资源可以分享一个最近的案例吗

卢克俭:虽然市场上很多投资人都说自己是战略投资人，有产业协同，有长期战略部署，但要做到业务协同并不容易招商创投60%的被投企业与集团各产业公司有实际业务合作，并实际签订了业务合作合同我们会带被投企业去集团内相关产业公司谈产品落地，测试场景，看落地效果

最近比较新的案例是我们投资的数字化物流企业one station与中外运物流在第三方物流数字化，可视化转型方面的合作中外运物流将几大客户的整体物流商机开放给一站，一站通过实施配送流程进一步打磨自身业务体系和数字化能力，完成大客户对新型第三方物流提出的更高服务要求一站在完善了自己的数字化配送体系后，借助中外运物流业务渠道发展新业务，中外运物流各子公司也通过与一站的合作，提升客户满意度，提升数字化配送能力，与总部的数字化转型相呼应

证券时报记者:一方面，产业资本可以给予企业产业资源和场景，但另一方面，由于部分企业存在大量业务协同，可能会在IPO时受到重点监管审查如何看待这种产业协同的利弊

卢克俭:首先，虽然我们给企业一定的产业场景和资源，但是基于我们对被投企业创新的广度和前瞻性要求，我们所投的企业不会仅仅依靠单一产业公司的发展，创新的产品和服务必须有更大的市场空间，其次，我们只给他们打磨产品，了解产业链，测试产品和土地的机会另外，作为风险投资，我们投资的股权比例比较小从实际情况来看，集团场景和产业资源带来的业务在被投资企业整体业务中占比不高，不存在主营业务来自我们的问题，最后，我们是企业对接实业公司的关键人物，技术或业务但双方能否协商，价格是否合适，招商创投不能直接决定，最终还是要看双方的商业选择

更重要的是，我们不会因为采购而投资一个企业我们投资的企业必须有技术的核心竞争力，有产品和服务的能力，有未来的大市场我们集团旗下的每个工业公司规模都很大，属于行业的头部公司，供应商很多如果企业的产品竞争力不够，很难赢得他们的选票当然，如果能和我们的产业公司有业务合作关系，特别是对于早期的企业，将是获得行业认可的重要证明，给企业带来品牌效应，对于创新型企业开拓更多业务非常有帮助

保持你的力量和耐心。

证券记者:在疫情和国内外经济形势的影响下，今年招商创投的投资计划和投资节奏是怎样的。

卢克俭:目前中国确实面临很大的经济挑战这样的挑战也是对创业者的挑战，也是市场优胜劣汰发挥作用的时刻这个时候，坚持创业或者出来创业的人，一定要乐观积极，生存和发展给了他们更多的磨炼，我们的投资人也是乐观积极的，VC着眼于中长期回顾改革开放40年来，我们总是遇到困难，比如市场问题，资金问题，劳动力问题，技术问题和国际化问题等等，我们都解决了它们，从更大的时间尺度来看，循环总是存在的，人类技术的快速发展和认知的深入，会帮助我们最终解决问题，迎接新的发展

作为投资人，我们见证了很多企业的兴衰，陪伴他们走过了不同的经济周期对于长期投资者来说，我们需要积极的心态，这考验着我们的决心，洞察力和对未来的信心在过去繁荣的市场中，很难清楚地知道首要原则是什么现在潮水退去，更有利于我们认清事物的本质

一个企业能活下来，不是平白无故的它必须在整个产业链中发挥重要作用，创造价值当然，面对寒冬，我们也会要求被投企业多做储备，要求他们更加稳健相比于很多外部财务VC，招商创投有一个很大的优势:我们对退出期限没有非常严格的要求，有耐心，更有决心，有长期的公司成长性，所以今年还是会按照自己的投资标准和节奏来投资

证券记者:您认为招商创投等CVC会挤压一般财务VC的生存空间吗CVC和金融VC应该是什么样的竞争关系

卢克俭:风险投资行业大约有50家活跃的CVC以每年投资20个项目计算，CVC的整体投资能力约为一年1000个项目整个市场对应的机构和项目数量仍然较少，没有挤压金融VC生存空间的趋势

我们将CVC理解为风险投资机构的一个类别可能是合适的而且CVC和金融VC本来就是互补的要做一个伟大的创业公司，仅靠CVC的投资能力是无法支撑其全周期发展的但如果一个企业获得了多家金融VC的全周期资金支持，CVC带来的产业资源锦上添花，则更有可能脱颖而出，实现稳定快速发展所以CVC还是财务VC的最佳合作伙伴，虽然单个项目可能会有竞争

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