瑞银证券：看好2022年A股市场市场风格向消费切换

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瑞银证券:看好2022年A股市场 市场风格向消费切换

日前，瑞银证券召开第二十二届瑞银大中华研讨会媒体见面会瑞银证券A股策略分析师孟磊在会上表示，伴随着一系列稳增长政策的出炉，2022年A股市场将有望获得上行动力与此同时，市场风格向消费切换看好食品饮料，家用电器，汽车零部件，动力电池相关板块以及可再生能源和泛在电力物联网等板块

具体来说，孟磊表示，考虑到2022年宏观压力和较高的基数效应，预计市场整体盈利增长将放缓，而市场风格将会转向高质量成长的消费板块看好白酒和乳制品调味品行业自2022年四季度起将会看到由提价带来的基本面改善

家用电器方面，大型家电企业可能受益国内需求的复苏。

汽车零部件领域，伴随着芯片短缺和上游材料价格上涨得到边际缓解，汽车零部件公司可能从汽车补库存周期中获最大收益。从月间价差的角度观察，与绝对价格相似，1-5价差今年表现的很突出，价格整体锚定于成本端，结构与动力煤，天然气类似，位置大幅高于往年均值。

动力电池相关领域，孟磊表示，供应紧缺可能会在短期内继续推高电池材料价格，预计供应紧缺的程度排序是隔膜gt，负极gt，电解液gt，正极电池厂商可能会将成本压力转嫁至下游

可再生能源和泛在电力物联网领域，孟磊表示，对光伏行业的长期增长潜力持乐观看法此外，一系列电力行业的改革有望进一步推动中国泛在电力物联网行业的增长

市场流动性方面，孟磊预测，2022年外资净流入量有望达3000亿元。整体来看1-5价差仍然主要体现了01合约天然气境外紧张进口缩量以及未来两个月港口供需偏紧的预期，近端1-5仍在缓缓走强，但是我们认为后续成本端仍有进一步塌陷的风险，绝对价格压缩后1-5价差面临同步压缩的风险。。

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