8月新增政府债券融资9738亿元创年内历史新高仍比去年同期减少4050亿元

中国人民银行10日发布的报告显示，8月末，广义货币余额231.23万亿元，同比增长8.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.1和2.2个百分点8月份人民币贷款增加1.22万亿元，同比减少631亿元，社会融资规模增加2.96万亿元，同比减少6295亿元

中国民生银行首席研究员文彬表示，虽然8月财政存款增加1724亿元，较去年同期减少3615亿元，但8月新增人民币贷款仍略低于去年同期此外，基数仍处于去年同期10%以上的高位，当月M2增速略有下降

自5月份以来，M1和M2之间的剪刀差一直在扩大8月末，M1余额同比增长4.2%，增速较上月末回落0.7个百分点，使得M1与M2的剪刀差加快至4%，反映出市场对未来经济走势的预期减弱交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，M2增速较低主要受两方面因素挤压:一是实体融资需求不足，信贷投放规模弱于原本保守的市场预期，同比有所增加，二是政府债券发行增量大于市场预期，月度规模创去年四季度以来新高

部分地区受极端天气和疫情影响，企业整体生产活跃度仍不高8月企事业单位中长期贷款需求增加5215亿元，同比减少2000多亿元，短期贷款减少1149亿元，说明实体融资需求不足

继7月30日中央政治局会议部署合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度后，专项债券发行加快推进8月新增政府债券融资9738亿元，创年内历史新高，但仍比去年同期减少4050亿元预计年底前将加快发行专项债券，支持社会福利文彬表示，货币和信贷扩张的增速正在放缓，而对有效融资的需求正在减弱要跨周期调整宏观政策，加大提振内需力度，稳定市场预期，保持信贷规模合理增长，确保经济运行在合理区间

中国邮政储蓄银行研究员楼认为，8月增速略低于7月，同比增速延续年初以来的下行趋势，反映出需求导向型企业存款仍在减少社会融资规模和贷款同比增速也在下降，而企业贷款中长期贷款增加较多，说明企业投资需求相对较好

8月23日货币信贷形势分析座谈会后，票据利率上升，意味着银行信贷供给可能有所增加，9月份‘宽信用’的效果会有一定的体现东方金城首席宏观分析师王庆表示，第四季度信贷，社会金融和M2增速有望小幅回升未来金融对实体经济的支持将主要取决于受国内外疫情演变影响的宏观经济走势在我国货币政策空间充裕的背景下，政策将由相机驱动未来，RRR综合降准，再融资再贴现，MLF操作等政策工具将有发挥空间

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