“做多”大集结！A股迎10年一遇牛市？

大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。

盘面上，移动支付概念股开盘大涨，华峰超纤、楚天龙、亚联发展等涨停。大金融股盘中一度拉升，券商股领涨，华创云信一度涨停，首创证券涨近5%。卫星导航概念股午后活跃，航天环宇、湘邮科技、上海沪工涨停。存储芯片概念股震荡走强，万润科技涨停，好上好上演地天板。板块方面，移动支付、证券、卫星导航、纺织服装等板块涨幅居前。

下跌方面，减肥药概念股陷入调整，百花医药跌停。减肥药、汽车零部件、贵金属、中药等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。

截至收盘，沪指涨0.32%，深成指涨0.15%，创业板指涨0.26%。沪深两市今日成交额7353亿，较上个交易日缩量776亿。北向资金全天净卖出30.58亿元，其中沪股通净卖出8.9亿元，深股通净卖出21.68亿元。

上市公司集体做多

今日，A股三大指数迎来小幅反弹。从板块和赛道表现来看，被视为行情风向标的券商板块出现一波明显拉升，从早盘最低处于下跌状态，拉升至涨幅最多超过2%;大金融板块整体表现也较为强势。

消息面上，A股上市公司开始了一轮集中做多，或对市场情绪形成支撑。

据统计，10月16日晚间，沪市有31家公司集中披露回购增持类公告，包括宝钢股份、中远海控、中国石化、中国铁建、华润微、海康威视、中国移动等一批龙头股。具体而言，8家公司披露回购计划，13家公司披露回购进展，5家公司新增增持方案，5家公司披露增持进展。

无独有偶，宏达电子、创世纪、兴蓉环境、华测导航、振芯科技等深市上市公司也先后行动。据不完全统计，昨日晚间累计有70余家深市公司披露股东提前终止减持计划、自愿承诺不减持及延长锁定期的相关公告。其中43家公司系股东自愿承诺不减持或延长限售股锁定期。

这一轮做多热潮的意义有两方面:首先，上市公司回购增持热潮有利于向市场传递积极向好的情绪，彰显市场对于经济复苏的信心;其次，有利于稳定股价，保护投资者利益。此外，实控人和高管承诺不减持，也充分表明了关键少数对公司发展前景的信心以及长期投资价值的认可。

整体而言，今日A股市场的热点发生了明显的切换，且较为杂乱。

一方面，受到权重蓝筹密集回购的消息刺激，今日大金融板块在盘中集体走强，并带动指数翻红，而移动支付也受到华为消息的影响迎来资金关注;另一方面，减肥药主线大幅调整，一是百花医药收到监管，二是指数迎来修复反弹时，原先主线的内部的资金抱团自然会松动。不过即使发生风格切换，也不会一蹴而就，投资者仍要留意市场热点轮动的延续性。

又有新股首日翻倍

值得关注的是，市场弱势的情况下，新股再度遭到资金炒作。

今日上市的新股N陕华达盘中一度大涨219.3%触发临停，投资者若中一签新股，盘中最高浮盈约2.95万元，接近3万元。收盘时，N陕华达涨幅仍在175%以上，全天成交额超过12亿元，换手率高达78.44%。

资料显示，陕西华达主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售。公司前身为国营第八五三厂，成立于1966年。主要生产射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品，应用于航空航天、武器装备、通讯等领域。

但从近期新股市场整体看，资金对新股的炒作还是在持续降温的，投资者仍要警惕盲目打新的风险。

过去一周，有3只新股上市。从首日表现看，3只上市新股首日均破发，破发幅度在1%~15%不等。拉长时间线，今年前三季度上市的264只新股中，有48只首日跌破发行价，破发率达到18.2%;而2021年新股破发率只有4.2%。

新股破发率高企，源于多方面的压力:一是受宏观经济预期不稳、地缘政治风险加剧、美国通胀高企、美联储高位加息等因素的冲击，市场整体趋弱;二是部分新股发行时市盈率过高，超过行业均值，资金参与热情下滑。

事实上，全面注册制改革背景下，新股市场波动不可避免，这是市场成熟的一个标志，一定比例的破发有助于打破新股不败思维，促使新股收益回归理性，使IPO定价更趋近于真实价值的判断。随着破发率与发行市盈率的同向变动，经过市场有效博弈后，新股报价会逐渐回归理性。

A股或迎10年一遇的牛市

最后，再来看一下私募机构对A股的最新观点。

近期，有私募魔女之称的李蓓在市场上格外活跃，频频发文唱多中国资产，引起了不少投资者关注。近日，半夏投资掌门人李蓓再次发声，看好中国股市。

在最新发布的半夏投资宏观对冲9月月报中，李蓓表示，基于此前一如既往的框架，无论中长期，还是中短期当前都应该看好中国股市，当前是中长期和中短期共振的底部，而不仅仅是小周期底部，将来的这一轮中国股市牛市行情的级别，是会超过过去的2、3轮小牛市，大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。

对于近期股市持续回调的原因，李蓓认为罪魁祸首仍是外资，主要包括两部分:

第一，直接来看，最大的卖出力量还是外资，继8月流出1000多亿元后，9月全月继续流出800多亿元。之前北向资金持续卖，大家以为外资不好看中国经济，但最近2个月中国政策持续支持，经济数据持续改善，很多外资卖方的态度已经有变化。

第二，大概率就是有一些长线的，决策周期很长，规模特别大的外资机构，他们几个月前彻底绝望了，已经做出决策清仓A股，因为体量太大，所以需要每天卖几十亿，持续卖一段时间。如果是这种情况，只有靠时间来消化，需要等到他们卖完。但李蓓认为，并不需要恐慌和害怕，反而是机会。

往后看，李蓓指出，9月运行下来，经济和企业利润的表现是符合预期的，但市场的走势弱于预期。同时，从其编制的A股情绪指标来看，沪深300指数的情绪指标在8月见到5年一遇的极低值后，已经拐头向上。

按正常的三因子框架，A股无论盈利和风险偏好，已经进入了右侧，估值又处于历史最低水平附近，应该震荡上行。从中短期看，中国利率在全球主要国家中最低，社融企稳回升，企业盈利回升，风险偏好位于历史最低点附近，也是最好的买点。

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