风向又变了！牛市中的新赛道，这类基金100%正收益！

经历了去年下半年的调整之后，TMT卷土重来！信达证券甚至喊出:TMT可能成为牛市中的新赛道。

TMT到底有多凶猛？

中证TMT产业主题指数近一个月收益率达13%，中证沪港深互联互通TMT指数(H30552)近一个月收益率达到10.33%！

11只TMT个股最新收盘价较2023年以来高点回撤幅度已缩小至不足10%！

海通国际证券研报显示，上周，2546只主动权益基金绝对收益为正，占比89%。分板块看，TMT板块基金收益较高，正收益基金占比100%！

诺安积极回报表现非常亮眼，近一个月一口气涨了36.18%，同类排行第一！从其历史表现来看，该基金四分位排名一直处于“优秀状态”，表明该基金经理投资能力整体稳健。

从其收益率走势图来看，该基金自2月8日以来快速反弹、加速上涨。究其原因，随着文生视频大模型Sora火爆出圈等利好消息催化，光模块亦被视为国内为数不多已在AI浪潮中兑现业绩的板块，该基金重仓持有的中际旭创、天孚通信(300394)、高新发展(000628)等光通信模块概念股股价创出历史新高。

当前除了TMT，其他的好像就不怎么涨了！这种行情，跟去年一季度时期特别类似。

时间拉回到去年一季度，ChatGpt横空出世，引发资本市场骚动，信创、人工智能、传媒等细分方向轮番上涨，一度被市场各方视为去年“最强主线”。(更多资讯，关注和讯基金公众号)

不少重仓TMT板块的主题基金取得丰厚收益。华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF年内净值增长率超100%，直接翻倍了！

然而，自4月中旬以来，TMT板块回调，此前大涨的基金出现了巨幅回撤。诺安积极回报一度回撤超40%，华夏中证动漫游戏ETF也一度回撤了40%以上。

那么，TMT基金到底能买吗？

说白了，TMT是科技、媒体(Media)和电信(Telecom)三个单词的首字母缩写，板块大概包括了电子、通信、传媒、计算机和互联网等子行业，每个子行业包含了4-5个细分子板块。

TMT行业下游分散，硬件端的产业链长，变化快，对于研发需求大。所以，TMT行业个股具备高成长性，这就是它的吸引力所在！

从近十年申万二级行业表现来看，TMT板块长跑能力还不错。电子近十年涨了90.85%，通信涨了62.91%，计算机涨了44.18%；传媒表现比较拉胯，跌了32.24%。

从近五年数据来看，TMT板块中电子板块是为数不多的申万二级行业中上涨的板块，排名第七位。

TMT板块的核心投资逻辑是，跟随产业发展趋势，拥抱变化。所以，波动性如影随形。

相比其它大部分传统行业，科技行业的技术和产品迭代速度更快，实现技术进步的创造新需求与破坏式创新的替代旧需求，这样的特征加大了科技股的波动性。这也是TMT基金回撤幅度大的原因。

当前的风险，诺安积极回报基金经理刘慧影在四季报中提到，美国对中国人工智能产业的重重封锁将倒逼国内人工智能公司加速发展，国产算力成长可期。另一方面，对于海外 AI 算力龙头，在一个确定性向上的大级别产业趋势面前，任何行政限制手段都不会改变公司长期向上发展的趋势。人工智能产业端趋势发展势头正猛，中美未来将齐头并进，大步迈向星辰大海。

风险和收益就是跷跷板的两端，看你怎么权衡。与其问TMT基金能不能买，倒不如关注基金经理的长跑能力，选择那些能涨又抗跌的基金经理。

而这类基金经理，已经是稀缺资源了。

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