国产算力产业链打开空间

近日，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》。到2025年底，上海计划建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3—5个大模型创新加速孵化器。

业内人士表示，国家重视算力建设，提出“算力”即“国力”，强调自主可控智算底座，叠加互联网巨头相继发力AI，国产算力产业链或全面受益。

事件驱动 上海将打造超大规模智算集群

2024年12月27日，上海市人民政府办公厅发布《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》。根据《方案》，上海计划到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3—5个大模型创新加速孵化器，建成一批上下游协同的赋能中心和垂直模型训练场。

截至2024年6月底，我国在用算力中心机架总规模超过830万标准机架，算力总规模达246EFLOPS，其中智能算力规模超过76EFLOPS。就目前的智算规模而言，上海距离100EFLOPS仍存在较大发展空间，发展潜力巨大。

根据《方案》，上海将建设自主可控智算支撑底座，支撑全市人工智能创新应用的算力需求。加快通用图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关，强化分布式计算框架、并行训练框架等自主软件研发。建设自主智算软硬件适配中心，推进自主智算芯片测试和集群验证。培育智算云服务商，探索训推一体的服务模式。

目前，我国智算基础设施布局不均，北京、上海、广东为代表的京津冀、长三角、粤港澳等地区在基础设施建设上具有城市集群效应，发展较为领先。2024年以来，长三角三省一市围绕算力建设相继出台产业规划，随着《方案》的实施，上海有望吸引全球范围内的创新资源和优秀企业，形成算力产业的集聚效应，从而带动整个长三角地区的算力产业加速发展。

行业前景 国内新一轮算力革命加速启动

在“东数西算”规划布局和“新基建”浪潮下，截至2023年，我国累计建成国家级超算中心14个，全国在用超大型和大型数据中心达633个、智算中心达60个。

数字化时代浪潮中，算力已成为推动社会进步的关键引擎。从食品安全到海洋渔业，从动漫产业到防灾减灾，算力正深刻改变着我们的世界。科技创新，推动着社会进步与发展。算力，正成为支撑国家发展和提升人民生活质量的重要基石，为数字中国建设注入澎湃动能。

在数字化时代的浪潮中，人工智能技术以其卓越的创新潜力和广泛的应用前景，正逐渐成为推动全球经济转型和社会进步的关键力量。AI技术的发展不仅关系到国家的科技竞争力，更直接影响着未来社会的运行模式和人类生活方式的变革。

大模型可用性随参数量及相应速度的提升而提升，叠加硬件升级，构成行业处于供给端的长期旺盛趋势;同时，从需求端来看，在人工智能从可用到好用的过程中，应用场景已经逐步多样化，从B端应用向C端应用发展，如手机、电脑等，在B端的成本优势逐步体现，此外，C端对效率的提升也逐步拉升需求。供给端持续推动以及需求端应用场景增长的逐步拉动，使得人工智能产业链在当下仍处于高速发展阶段，且具备量价齐升态势。

投资机会 国产算力产业链或全面受益

开源证券表示，国家重视算力建设，提出“算力”即“国力”，强调自主可控智算底座，叠加互联网巨头相继发力AI，国产算力产业链或全面受益。

对于具体投资标的，开源证券指出，国产算力芯片受益标的寒武纪、海光信息等;AIDC供应商推荐标的宝信软件、润泽科技;受益标的光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据、数据港等;服务器电源受益标的欧陆通、麦格米特等;柴油发电机受益标的科泰电源、潍柴重机、泰豪科技等;变压器受益标的金盘科技等;液冷推荐标的英维克;受益标的申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等;铜连接受益标的博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等;交换机及芯片推荐标的盛科通信、紫光股份、中兴通讯;受益标的锐捷网络等;服务器推荐标的紫光股份、中兴通讯;受益标的浪潮信息、华勤技术、烽火通信;光通信推荐标的中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电;受益标的华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等;通信模组受益标的移远通信、美格智能、华测导航等。

银河证券提出，看好算力服务相关板块，通信服务板块作为AI时代下我国重点发展的领域之一，具备较强政策及需求支持。建议关注算力服务商光环新网、润泽科技、奥飞数据;液冷板块英维克、佳力图、依米康;光通信板块中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、太辰光;铜互联板块兆龙互连、博创科技、金信诺等。 宗禾

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