上市公司可持续信披迎实践指南政策引导近三年披露数年均增20%

A股上市公司可持续信披迎来实践指南。

1月17日，在中国证监会指导下，沪深北交易所正式发布《上市公司可持续发展报告编制指南》。首批《指南》包括“总体要求与披露框架”“应对气候变化”两个具体指南，结合上市公司重点难点问题和现阶段实践，为上市公司提供细化工作指导。

在政策持续引导下，可持续披露规则日趋完善，A股市场出现了一批稳定披露可持续发展报告的优质公司，持续扩大国际影响力。数据显示，近三年上市公司可持续发展报告或社会责任报告披露家数年均增长20%；近三成上市公司2024年全球ESG评级有所提升。

据了解，后续，沪深北交易所将在证监会统筹下，根据市场需要推进其他重要议题指南的制定工作，并持续总结上市公司最佳实践，不断增强规则的适应性、有效性和可操作性，助力上市公司高标准的实践与高质量的披露。

不新增额外强制性披露要求

2024年4月12日发布的新“国九条”，规范上市公司可持续发展信息披露，推动提高上市公司质量，其中明确提出，要健全上市公司可持续信息披露制度。

同日，沪深北三大交易所发布《上市公司可持续发展报告指引》，系统规范上市公司可持续发展报告相关披露要求。《指引》建立起了上市公司的可持续发展信息披露框架，也明确了环境、社会、公司治理的披露议题。这将助力构建具有中国特色、有国际影响力、规范统一的可持续发展规则体系。

2024年11月，三大交易所齐发公告，就各自起草的《指南》向全社会公开征求意见，迅速引起资本市场各方高度关注，并就报告名称要求、议题索引、温室气体核算方法等方面提出意见建议。

随着《指南》的正式发布，标志着以《股票上市规则》《指引》为强制性和底线要求、《指南》为参考性规范和典型实践推荐的上市公司可持续发展信息披露规则体系初步形成。

此次首批推出了《第一号总体要求与披露框架》和《第二号应对气候变化》两个具体指南附件，着眼于帮助上市公司建立健全可持续发展治理架构和管理流程，并为编制高质量的可持续发展报告提供工具箱和百宝书。

具体来看，《第一号总体要求与披露框架》侧重于对开展报告编制工作提供细化指导，包括议题识别和重要性分析的工作步骤，如何建立可持续发展治理架构、信息报告和监督机制，开展“四要素”分析的参考方法或示例等。

《第二号应对气候变化》结合“应对气候变化”的议题特点，提供了气候相关影响重要性和财务重要性评估方法及流程等。

《指南》以《指引》为基本框架，在此基础上进一步提示工作流程及报告披露要点，为上市公司编制可持续发展报告提供参考，不在《指引》之外新增额外强制性披露要求，不增加上市公司披露负担。

ESG评级水平总体提升

可持续信息披露制度规范性要求的不断提高，正在督促引导上市公司可持续信披质量的提升，助力上市公司评级提升与投资吸引力增强。

近年来，上交所加快推动经济社会发展全面绿色转型，采取了一系列措施推动提高上市公司可持续信息披露质量。从信息披露来看，沪市2024年共有1193家上市公司发布2023年度ESG报告、可持续发展报告或社会责任报告，披露率超过52%，同比提高6个百分点，披露数量和披露率均创新高。从评级情况来看，截至2024年底，沪市共有342家上市公司被纳入MSCI ESG评级，其中100家公司在最新一次评级中获得等级提升，8家公司评级获得AAA级，处于全球领先水平。从投资情况来看，截至2024年底，中证指数公司累计发布ESG等可持续发展指数147条，基于上证50、上证180、沪深300等宽基ESG指数不断丰富，跟踪ESG等可持续发展指数的产品、绿色ETF分别达到89只、45只，规模超过1300亿元。

深交所一直积极推动可持续发展相关实践，引导上市公司更好履行社会责任，努力培育壮大符合低碳可持续发展理念的上市公司群体。2024年，深市超1000家上市公司发布年度社会责任报告、ESG报告或可持续发展报告，披露率达35%，披露数量和披露率均创新高。

北交所自成立以来，引导上市公司深入贯彻新发展理念，积极履行社会责任，倡导披露可持续发展相关信息。北交所上市公司披露ESG报告和可持续发展报告的数量和质量逐年提升，良好的可持续发展市场生态已初步形成。

在规则推动下，A股上市公司ESG国际评级显著提升，被评为国际领先水平的公司数量翻番。

截至2024年底，沪深两市MSCI中国A股指数成份股上市公司中，近三成上市公司2024年全球ESG评级有所提升。其中，处于全球领先水平的公司大幅提升，家数占比由2023年底的不足3.2%提升至7.2%，数量翻番，而2019年时这一比例为0；处于全球平均水平(A、BBB、BB级)的公司家数占比较2023年提高4个百分点至43%。9家公司获评全球最高的AAA级，中国上市公司的ESG评级表现正在逐步向全球水平看齐。

在政策持续引导下，A股市场出现了一批稳定披露可持续发展报告的优质公司，持续扩大国际影响力。2024年共有超2200家上市公司披露了2023年度可持续发展报告或社会责任报告，近三年披露家数年均增长20%。其中，超1000家公司不同程度披露了碳排放量情况，近三年披露家数年均增长50%以上；超过40%的公司建立相应治理架构、搭建制度体系，从内部治理层面筑牢可持续发展根基，识别并披露了重要性议题分析过程的公司占比超60%。

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