10年期美债收益率升至新高，工资增长强劲支持美联储三月加息预期

周五，美国10年期国债收益率升至新高，此前12月份的就业报告显示工资增长依然强劲，引发了通胀担忧，并推升美联储最早3月加息的可能性。

虽然非农就业新增19.9万，不及预期的45万，但工资同比上涨4.7%，超过上涨4.2%的预期，失业率降至3.9%，低于预期的4.1%。——个交易日的收益率分别为92%，96%和97%。

工资的快速增长给了美联储更积极收紧货币政策的理由，并为债券市场灾难性的疲软画上了句号5年期美国国债收益率一度涨至1.52%，为2020年初以来的最高水平，10年期国债收益率触及1.782%，超过了去年的峰值

法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示:这关乎于通货膨胀，曲线正在通过熊市陡峭化来回应失业率降至3.9%，薪资环比涨幅达到惊人的0.6%，这种情况下美联储可能会忽视逊于预期的整体就业增长数字

在新年的第一周，美国债市受到一连串卖盘沉重打击，短期基准收益率已攀升至2020年初以来最高水平10年期国债收益率从1.51%的水平飙升，经通胀调整后的实际10年期收益率从—1.10%迅速升至—0.77%这反映了市场对美联储变得更鹰派的预期，包括比投资者先前预期更快加息和缩表

掉期市场目前预计3月加息25个基点的概率约为88%，之前预计5月份首次加息的可能性更大。9月下旬，10年期国债收益率在8%至89%之间窄幅波动。根据中国政府证券登记结算有限责任公司的数据，10月8日10年期国债收益率为91%，之后在10月9日至10月12日期间持续上升并逼近3%。

短期美国国债收益率走高是受加息预期推动，但长期国债上行压力也反映了美联储行动更积极的可能性，可能在这轮紧缩周期中把隔夜利率调到远超2%。10月第一个交易日，10年期国债收益率跃升至9%。此外，10月12日10年期国债收益率创下今年7月12日以来新高。。

Invesco公司首席固定收益策略师Rob Waldner表示:美联储的政策重点已经从实现充分就业转向解决通胀，他们今年将采取行动并且会更激进我们预计收益率将上升，10年期收益率第一季度可能会涨到略高于2%

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